炭黑門檻提高 行業(yè)整合是大勢所趨
來源: 金融投資報
化工細分行業(yè)利好再現(xiàn)。受炭黑行業(yè)準入門檻或?qū)⑻岣哌@一消息刺激,上周五,A股市場上的炭黑股集體爆發(fā),逆勢上揚。其中,龍星化工(002442)開盤后即拉升直奔漲停,黑貓股份(002068)漲逾4%,雙龍股份(300108)亦有所表現(xiàn)。分析人士表示,隨著行業(yè)成長環(huán)境的進一步優(yōu)化,作為龍頭的上市公司將從中受益。
據(jù)悉,中國橡膠工業(yè)協(xié)會在將要發(fā)布的《橡膠行業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃指導(dǎo)綱要》(下稱《綱要》)中,明確了炭黑企業(yè)的行業(yè)準入條件,并提出要以淘汰落后產(chǎn)能為手段,重點培育5-7個可與跨國炭黑公司抗衡的炭黑集團。“目前大盤表現(xiàn)低迷,熱點散亂且難以持續(xù),市場短線資金急待新的亮點,因此炭黑行業(yè)利好消息出臺后,引發(fā)相關(guān)個股反彈。”平安證券分析師李艷表示。
淘汰落后產(chǎn)能提上日程
公開信息顯示,我國目前約有炭黑企業(yè)100家,年產(chǎn)能430余萬噸,但行業(yè)內(nèi)中小企業(yè)居多,行業(yè)集中度差,以致科研經(jīng)費投入不足,每年雖然有大量中低端產(chǎn)品出口,但是高性能和特種炭黑產(chǎn)品幾乎全部依賴進口,進而影響到了下游橡膠企業(yè)的發(fā)展。因此,在這背景下,《綱要》明確提出,在淘汰落后產(chǎn)能的同時,將培育5-7個規(guī)模在50萬噸左右、可與跨國炭黑公司抗衡的炭黑集團,以現(xiàn)有企業(yè)的整合標準,逐步實現(xiàn)園區(qū)化、等量代替和有進有退的發(fā)展模式。業(yè)內(nèi)人士也表示,之所以將淘汰炭黑行業(yè)的落后產(chǎn)能提上日程,是提高我國橡膠產(chǎn)業(yè)競爭力的迫切需要。
“由于炭黑產(chǎn)品有90%的產(chǎn)量消費在橡膠工業(yè),而大部分則是用于輪胎??梢哉f,輪胎對炭黑的需求趨勢就是炭黑工業(yè)的主流發(fā)展方向,輪胎的發(fā)展前景也預(yù)示著炭黑產(chǎn)品的增長空間。但從今年情況看,國內(nèi)汽車行業(yè)增速有所放緩,再加之原材料價格波動較大,使下游輪胎行業(yè)疲軟,自然也影響到了炭黑行業(yè)。且炭黑行業(yè)本身也面臨著生產(chǎn)分散、規(guī)模不集中等問題。因此,綱要的出臺不僅有利于改善整個炭黑行業(yè)大環(huán)境,在某種程度上也能促使我國橡膠行業(yè)實現(xiàn)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型,這對我國橡膠行業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。”長城證券一位行業(yè)分析師表示。
《綱要》顯示,“十二五”期間將不再新建規(guī)模在5萬噸以下的炭黑廠;不再建設(shè)產(chǎn)能在2萬噸以下(包括干法造粒和濕法造粒)的炭黑生產(chǎn)裝置。同時,主管部門還將限期淘汰總規(guī)模在5萬噸以下、技術(shù)裝備落后、能耗高、排放超標、作業(yè)環(huán)境不好的炭黑廠;立即淘汰規(guī)模在1.5萬噸以下的干法造粒的生產(chǎn)裝置。另外,《綱要》還提出,要嚴格貫徹執(zhí)行《炭黑單位產(chǎn)品能耗限額》國家強制標準,對未達標企業(yè)要進行限期整改,復(fù)查仍不達標的必須停止生產(chǎn)。
四龍頭企業(yè)將最大受益
記者粗略統(tǒng)計,目前A股市場上,生產(chǎn)炭黑的有龍星化工、黑貓股份、雙龍股份、海印股份(000861)等上市公司。分析人士認為,上市公司作為行業(yè)的龍頭,將從中受益。
據(jù)悉,“十二五”期間,橡膠工業(yè)協(xié)會還將推廣應(yīng)用炭黑污水處理和回收利用技術(shù),實現(xiàn)污水零排放。同時,推廣炭黑輸送和包裝設(shè)備密封吸塵新技術(shù),提倡采用大包裝和槽車送貨方式,減少炭黑粉塵污染。對此,中投顧問化工行業(yè)研究員常軼智指出,我國炭黑行業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展,龍頭企業(yè)的低碳生產(chǎn)水平已經(jīng)基本能夠滿足上述要求。上市公司中,黑貓股份、雙龍股份和龍星化工作為炭黑行業(yè)的龍頭,能夠滿足《綱要》中各項指標的要求,“十二五”期間其成長環(huán)境將進一步優(yōu)化。
長城證券分析師對上述觀點表示贊同:“任何行業(yè)整合,都是強者勝出。上市公司作為行業(yè)的龍頭企業(yè)擁有規(guī)模優(yōu)勢,無論是生產(chǎn)規(guī)模還是環(huán)保技術(shù),都處于行業(yè)前列,因此,自然會在整合過程中保留下來,并能獲取更多的市場份額。但要注意的是,目前僅僅只是規(guī)劃,上市公司能否真正受益或受益幾何主要還是看規(guī)劃執(zhí)行力度及公司自身情況而定。”記者為此致電上市公司,公司對此看法比較謹慎。龍星化工的一位員工表示:“規(guī)劃的出臺對行業(yè)總體大環(huán)境會有所改善,公司也能從中受益。從規(guī)劃內(nèi)容看,其重點是要培育5 7個可大的炭黑集團,但具體情況如何,目前還不好說。”